Cho vay vốn đăng ký là gì?

Các khoản cho vay gọi vốn đăng ký được cung cấp bởi bộ phận ngân hàng tư nhân của Goldman Sachs cho các khách hàng có giá trị ròng cao, những người thiếu tiền để đầu tư vào các quỹ đầu tư tư nhân. Do đó, sản phẩm cho vay này có sự tương đồng cơ bản với khoản vay ký quỹ cổ điển, cũng được thiết kế để tạo thuận lợi cho việc mua các khoản đầu tư.

Cơ sở lý luận để thúc đẩy các khoản cho vay vốn đăng ký:

Cả Goldman Sachs và công ty chứng khoán và ngân hàng đầu tư đối thủ Morgan Stanley đã tích cực chuyển sang mở rộng kinh doanh ngân hàng tư nhân và phát triển chúng thành các trung tâm lợi nhuận lớn. Goldman dự án rằng nguồn gốc của khoản vay vốn đăng ký mới sẽ sớm đạt 750 triệu đô la hàng năm. Tổng danh mục cho vay được mở rộng bởi ngân hàng tư nhân của Goldman đạt 13,8 tỷ đô la vào giữa năm 2012, bao gồm cả thế chấp nhà (trong số các loại cho vay cá nhân và thương mại khác).

Rủi ro liên quan đến doanh nghiệp này:

Một trong những vấn đề quản lý rủi ro chính liên quan đến các khoản vay gọi vốn thuê bao là tài sản thế chấp hỗ trợ cho họ (cụ thể là cổ phiếu của khách hàng trong các quỹ đầu tư tư nhân) có xu hướng thanh khoản cao. Bán một vị trí có thể rất khó khăn, và có thể bị giảm giá nghiêm trọng nếu có thể. Điều này trái ngược với khoản vay ký quỹ truyền thống, được bảo đảm bằng các cổ phiếu và trái phiếu giao dịch công khai thanh khoản hơn nhiều. Trong nhiều khía cạnh, các khoản vay được bảo đảm bằng vốn tư nhân do đó có xu hướng có nhiều điểm chung với các khoản vay thế chấp hơn là cho vay ký quỹ.

Có lẽ vì lý do này, Goldman Sachs được cho là đang thuê các chuyên gia thế chấp vào chi nhánh ngân hàng tư nhân của mình để giám sát nguồn gốc và định giá tiếp theo của loại khoản vay mới này.

Thúc đẩy ngân hàng tư nhân:

Sự thúc đẩy ngân hàng tư nhân của Goldman và một số đối thủ hàng đầu của nó đã được thúc đẩy, một phần, bởi các quy định mới và được đề xuất đang tạo ra, hoặc hứa sẽ tạo ra các tác động tiêu cực đến tiềm năng kiếm tiền của các doanh nghiệp cốt lõi truyền thống của họ trong ngân hàng đầu tư và giao dịch chứng khoán. Đặc biệt, cho đến gần đây, Goldman Sachs nổi tiếng với một hoạt động giao dịch độc quyền có lợi nhuận cao, đóng góp chính cho lợi nhuận của công ty. Tuy nhiên, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, cả Goldman Sachs và Morgan Stanley đều được tổ chức lại thành các công ty nắm giữ ngân hàng để đủ điều kiện nhận hỗ trợ liên bang theo chương trình Tpeg.

Mặc dù Goldman Sachs không cần sự trợ giúp như vậy, họ đã buộc chính phủ liên bang buộc phải lấy nó theo lý thuyết rằng sự tham gia của nó sẽ làm giảm sự kỳ thị với sự tham gia, và do đó giảm thiểu tác động tiêu cực đến những người nhận khác, ít đáng tin hơn. Khi các công ty nắm giữ ngân hàng ngày nay, các công ty như Goldman Sachs và Morgan Stanley hiện được quy định như vậy, và không chỉ là các công ty chứng khoán nữa. Cụ thể, Quy tắc được gọi là Quy tắc Volcker đề xuất cấm tất cả các giao dịch độc quyền của các tổ chức ngân hàng, hiện bao gồm các công ty như Goldman Sachs, Morgan Stanley và nhiều công ty ngang hàng của họ.

_{Nguồn: "Đơn vị ngân hàng tư nhân của Goldman tăng cho vay", Thời báo tài chính, Ngày 6 tháng 9 năm 2012.}

Còn được biết là

cho vay chứng khoán

Ví dụ: Vì khách hàng không có đủ tiền mặt để mua vào một quỹ đầu tư tư nhân mới đang được bán bởi Goldman Sachs, anh ta đã vay một khoản vay vốn gọi thuê bao.