Cách thức cho vay chứng khoán hoạt động để bán khống cổ phiếu cho vay

Một khoản vay chứng khoán, còn được gọi là cho vay chứng khoán, là một chức năng trong hoạt động môi giới để cho vay cổ phiếu (hoặc các loại chứng khoán khác, bao gồm trái phiếu) cho các nhà đầu tư cá nhân (khách hàng bán lẻ), nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà quản lý tiền để tạo điều kiện cho các giao dịch bán khống.

Giao dịch bán khống

Khi các nhà giao dịch chứng khoán, nhà quản lý tiền hoặc nhà đầu tư nghĩ rằng một cổ phiếu cụ thể sẽ giảm giá trị trong tương lai gần, họ yêu cầu một nhà môi giới cho họ mượn cổ phiếu để họ có thể đưa nó ra thị trường và tìm người mua. Sau khi cổ phiếu cho vay bán, người giao dịch chờ giá cổ phiếu giảm xuống, mua nó với giá thấp hơn, trả lại cho công ty môi giới mà họ đã vay và bỏ túi số tiền thu được.

Tóm lại, một giao dịch bán khống đang bán thứ mà nhà đầu tư không sở hữu với giá cao hơn, sau đó mua nó với giá thấp hơn sau đó để kiếm lợi nhuận. Nếu cổ phiếu, một khi được bán, thực sự tăng giá thay vì giảm, nhà đầu tư phải mua cổ phiếu ở mức giá cao hơn này để trả lại cho người cho vay và mất một khoản tiền trong giao dịch.

Cơ chế cho vay chứng khoán

Để tạo điều kiện cho các giao dịch bán ngắn, người bán ngắn phải mượn cổ phiếu được chỉ định để giao cho người mua. Vì hầu hết các cổ phiếu nắm giữ thay mặt cho các công ty môi giới cho khách hàng của họ được đăng ký dưới tên của công ty môi giới (được gọi là "tên đường phố"), các công ty có thể dựa vào nhóm cổ phiếu này để cho vay. Lãi suất tính cho các khoản vay cổ phiếu thường ở cùng một mức mà công ty tính cho các khoản vay ký quỹ.

Một khoản vay ký quỹ là tiền cho nhà đầu tư vay với mục đích mua cổ phiếu. Khoản vay ký quỹ cho phép nhà đầu tư mua nhiều cổ phiếu hơn khả năng của mình và cô ấy trả lãi cho số tiền đã vay. Nếu giá trị của cổ phiếu đã mua giảm xuống dưới mức cho vay ký quỹ được cung cấp, thì nhà môi giới thực hiện "cuộc gọi ký quỹ", yêu cầu nhà đầu tư thanh toán ngay số tiền đã vay.

Tại sao môi giới cho vay chứng khoán

Cho vay cổ phiếu liên quan đến việc cho vay cổ phiếu chứng khoán, được đăng ký dưới tên của một công ty môi giới và thuộc sở hữu của nhiều khách hàng khác nhau, cho một người nào đó phải giao những cổ phiếu này để hoàn thành một đợt bán ngắn. Những khoản cho vay chứng khoán kiếm lãi cho công ty thực hiện cho vay.

Chi phí hiệu quả của các quỹ cho môi giới trên các cổ phiếu đã vay là bằng 0 vì khách hàng không được trả lãi cho việc gửi cổ phiếu của họ với công ty. Vì lý do này, các bộ phận cho vay chứng khoán có xu hướng sinh lãi cực lớn, mặc dù nhiều công ty môi giới trả một phần lợi nhuận cho chủ sở hữu của cổ phiếu.

Cuối cùng, nhà đầu tư, hoặc người vay cổ phiếu, sẽ mua cổ phiếu bị nghi ngờ và giao lại cho công ty đã thực hiện khoản vay để đóng giao dịch bán khống. Các nhà môi giới thường không chỉ định bất kỳ giới hạn thời gian nào để thực hiện giao dịch bán nhanh, mặc dù họ có thể yêu cầu trả lại cổ phiếu bất cứ lúc nào với thông báo tối thiểu, cho dù điều đó có gây ra hoặc mất cho giao dịch của nhà đầu tư.