8 loại chứng khoán nợ gây tranh cãi

Bảo đảm nợ là một công cụ tài chính do một công ty hoặc tổ chức phát hành và bán cho nhà đầu tư với thỏa thuận trả lại mệnh giá và lãi cho đến khi đạt đến ngày đáo hạn hoặc ngày gia hạn. Các loại chứng khoán nợ phổ biến bao gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu đô thị.

Theo truyền thống, các nhà đầu tư đã mua chứng khoán nợ vì rủi ro thấp hơn liên quan đến chúng. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, một loại chứng khoán nợ rủi ro hơn, gây tranh cãi hơn đã xuất hiện. Chúng bao gồm trái phiếu thảm khốc, nghĩa vụ nợ được thế chấp, nghĩa vụ cho vay thế chấp, chứng khoán được thế chấp, nghĩa vụ thế chấp, trái phiếu được bảo hiểm, trái phiếu chết và trái phiếu rác. Nhiều chuyên gia tài chính chỉ ra các loại chứng khoán nợ này là một trong những người đóng góp chính cho cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Không giống như chứng khoán nợ truyền thống hơn, các nhà đầu tư cá nhân thường không mua các loại chứng khoán nợ gây tranh cãi hơn. Các nhà đầu tư tổ chức, chẳng hạn như các quỹ phòng hộ và quỹ hưu trí, thường là những người mua chính.

01 trái phiếu thảm họa

Trái phiếu thảm họa, còn được gọi là trái phiếu mèo, hoạt động như chứng khoán nợ cho đến khi các sự kiện thảm khốc, như động đất và bão, xảy ra. Sau đó, về cơ bản, họ biến thành các chính sách bảo hiểm tai nạn, có hiệu lực, trả cho công ty phát hành.

02 Nghĩa vụ nợ được thế chấp

Nghĩa vụ nợ được thế chấp, hoặc CDO, là một loại bảo đảm nợ được hỗ trợ bởi các công cụ nợ khác. Trái phiếu được xây dựng dựa trên trái phiếu, nếu bạn muốn. Một CDO được tạo ra khi một tổ chức tài chính gộp nợ vay, chia nó dựa trên rủi ro, sau đó bán những nhóm nợ được chia đó, được gọi là tranches, cho các nhà đầu tư.

03 Nghĩa vụ cho vay thế chấp

Nghĩa vụ cho vay thế chấp, hay CLO, là một biến thể của khái niệm về CDO. Tuy nhiên, tài sản cơ bản là các khoản vay doanh nghiệp có xếp hạng tín dụng thấp thay vì trái phiếu giao dịch công khai. Tương tự như CDO, một tổ chức tài chính gộp nợ vay để tạo ra CLO, phân chia nó dựa trên rủi ro và bán các nhóm nợ hoặc các khoản nợ đó.

04 Chứng khoán bảo đảm thế chấp

Bảo đảm được thế chấp, hay MBS, là một bảo đảm nợ được hỗ trợ bởi các khoản thế chấp nhà, thường là một gói của một số khoản thế chấp có lãi suất tương tự hoặc các đặc điểm tương tự khác. Các nhà đầu tư thường nhận được các khoản thanh toán hàng tháng bao gồm lãi và gốc.

05 Nghĩa vụ thế chấp thế chấp

Nghĩa vụ thế chấp được thế chấp, hay CMO, là một loại bảo đảm được thế chấp. Nó tương tự như CLO, ngoại trừ việc nó được xây dựng dựa trên các khoản thế chấp và không phải các khoản vay khác. Nó cũng được biết đến như một ống dẫn đầu tư thế chấp bất động sản (REMIC).

06 trái phiếu được bảo hiểm

Trái phiếu được bảo hiểm đã phổ biến ở châu Âu trong một thời gian, nhưng chúng vẫn đang trở nên phổ biến ở Hoa Kỳ. Mặc dù chúng có một số điểm tương đồng bề ngoài với CMO, nhưng chúng có một điểm khác biệt quan trọng giúp giảm đáng kể rủi ro cho chủ sở hữu: Chúng được hỗ trợ bởi một nhóm tài sản riêng biệt, vì vậy nhà đầu tư sẽ không mất hết tiền nếu là một tổ chức tài chính phát hành trái phiếu trở nên mất khả năng thanh toán.

07 trái phiếu tử thần

Trái phiếu tử thần được tạo thành từ các chính sách bảo hiểm nhân thọ có thể chuyển nhượng được gói lại với nhau và bán cho các nhà đầu tư. Cách thức này xảy ra là một công ty mua hợp đồng bảo hiểm nhân thọ của một người để thanh toán tiền mặt một lần.Công ty đó, thường được gọi là một công ty thanh toán trọn đời, bán lại chính sách cho một ngân hàng đầu tư, tập hợp một số chính sách để bán dưới dạng trái phiếu.

08 trái phiếu rác

Trái phiếu rác tương tự như trái phiếu thông thường, ngoại trừ việc nhà phát hành có xếp hạng tín dụng thấp. Bởi vì điều này, họ có khả năng trả lãi suất cao hơn trái phiếu thông thường cho các nhà đầu tư, nhưng họ cũng đi kèm với rủi ro cao hơn.